Previsioni Mercati Settimana 11-->15 aprile

Sell-off sui T-note

La scorsa settimana i rendimenti dell'obbligazionario statunitense hanno messo in atto un'impennata che ha visto il suo culmine nella seduta odierna toccando un massimo a 2,832 prima di invertire. Ovviamente un'economia con 87$ trilioni di debito che rappresenta un debito record del 365% del PIL non può sopportare molti aumenti dei tassi.

Quindi, la Federal Reserve che va rincorrendo la curva dei rendimenti, dopo essersi mossa in ritardo, sarà costretta ad una brusca ed inattesa frenata nei prossimi mesi, soprattutto se i suoi membri continueranno a gettare benzina sul fuoco, come ha fatto venerdì pomeriggio Williams, il governatore della Fed di New York, quando ha detto che la banca centrale aumenterà i tassi di 50 punti base se necessario, acclarato che l'inflazione è stata molto più forte di quanto la Fed si attendesse; col risultato di far partire un sell-off sull'obbligazionario sovrano.

Previsioni Mercati Settimana 4-->8 aprile

L'inflazione arriva in tavola

E' arrivato l'annuncio che le maggiori catene di supermercati tedesche aumenteranno i prezzi dei beni alimentari dal 20% al 50% a partire da oggi. Questo va a sommarsi agli aumenti avvenuti già prima dell'inizio dell'operazione militare russa in Ucraina, quando tutti i prodotti al dettaglio avevano patito un aumento del 5% a causa dell'aumento vertiginoso dei prezzi dell'energia. Ora, il fronte ucraino ha ulteriormente peggiorato l'operatività delle catene di fornitura, che già vivevano una situazione molto problematica, come ben sappiamo, e messo in pericolo i prossimi raccolti di materie prime vegetali, di cui l'Ucraina è uno dei massimi produttori in Europa.

Previsioni Mercati Settimana 28 marzo-->1 aprile

Ukraina: è de-escalation (forse)

La notizia ufficiale riportata dalle agenzie russe Interfax e TASS è che il Ministero della Difesa russo si è impegnato a ridurre "radicalmente" l'attività militare nei pressi di Kiev e Chernigiv, mentre da parte ukraina, Bloomberg riporta che il Paese sta cercando garanzie internazionali di sicurezza per il proprio territorio, ad esclusione del Dombass occupato. Quindi si prevede che dati gli ultimi sviluppi si potrà procedere presto ad un incontro Putin - Zelensky.

Ma il Segretario di Stato americano Blinken non è dello stesso sentiment, infatti ha minimizzato l'ottimismo dei negoziati, dicendo di non aver visto impegni di reale serietà da parte di Mosca, prima che la stessa Interfax riferisse, citando il principale negoziatore russo Medinsky, che la de-esclation non sta a significare necessariamente un "cessate il fuoco" imminente.

Previsioni Mercati Settimana 21-->25 marzo

La Fed ha cambiato registro

Questa mattina i trader di derivati hanno prezzato 7,7 aumenti di un quarto di punto da parte della Fed nelle prossime sei riunioni di quest'anno, prevedendo quindi più di una riunione dove si assisterà ad un aumento di mezzo punto. Le maggiori probabilità di vedere un aumento di mezzo punto dei fondi federali le abbiamo per le riunioni di maggio e giugno. 

Per Goldman Sachs, l'indizio che sta arrivando un aumento dello 0.50% lo abbiamo dal tono da falco utilizzato ultimamente dal governatore Powell e specificatamente dove la formulazione ha visto la parola "costantemente" sostituita dalla parola "rapidamente". Anche GS è concorde nel vedere un aumento di mezzo punto percentuale nelle riunioni di maggio e giugno e di 25 punti base per ogni riunione del secondo semestre del 2022 e 3 rialzi trimestrali nei primi 9 mesi del 2023.

Previsioni Mercati Settimana 14-->18 marzo

Sarà un'ottava turbolenta

E' iniziata un'ottava piena di dati: si parte domani con l'indice ZEW Economic Sentiment Eurozona e Germania ed il dato PPI USA, poi mercoledì il FOMC procederà al primo aumento dei tassi federali e potrebbe partire il conto alla rovescia per il default della Russia, per chiudere poi venerdì con le Tre Streghe.

Vedremo la prima pubblicazione di un PPI a due cifre dopo decenni, il consensus infatti è per il 10%, ma occhio anche al dato sulle vendite al dettaglio che verrà rilasciato mercoledì; sarà difficile che questi dati cambino la disposizione del FOMC ma saranno determinanti per tracciare la traiettoria futura dell'economia e dell'inflazione.

Previsioni Mercati Settimana 7-->11 marzo

Le news provenienti dall'amministrazione Biden, le quali riportano che quest'ultima starebbe pensando di porre dei limiti all'import di greggio russo hanno avuto una forte onda d'urto sui mercati, non solo su quelli delle commodity. Già nella notte tra domenica e lunedì i future petroliferi hanno aperto in forte rialzo con il crude WTI che ha raggiunto i 130$ ed il Brent che ha anche messo la testa sopra, mentre i future azionari aprivano in gap down.

Previsioni Mercati Settimana 28 febbraio-->4 marzo

Il greggio supera i 100$

Bloomberg ha reso noto che, secondo fonti ben informate, l'Agenzia Internazionale per l'Energia ha accettato di distribuire 60 milioni di barili di riserve mondiali, a seguito del diniego dell'OPEC+ ad aumentare la produzione giornaliera, come invece aveva chiesto lo scorso anno il presidente Biden.

Quest'ultima, guidata da Russia e Arabia Saudita,  tornerà a riunirsi domani per decidere il piano produttivo di aprile, ma il Regno dei Saud ha già fatto sapere di non vedere condizioni del mercato così accelerate da richiedere un'anticipazione del ripristino della produzione massima.